2019年11月27日 星期三
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兰建平院长:三季报的这个关键经济指标,四大工业省份中浙江最高

发布时间:2019-10-25 04:02  作者:兰建平 来源:涌金楼微信

  进入三季度以来,浙江工业经济面临的内外部环境更加复杂严峻,从全球看,世界经济增长放缓,国际货币基金组织(IMF)、亚洲开发银行均下调了经济预期,全球经济面临2008金融危机以来新的挑战。

  从国内看,宏观经济运行面临多重挑战和困难,下行压力加大,GDP增速从一季度、半年度、三季度,每个季度下降0.1个百分点。国内主要经济省份,均出现不同程度的下滑。

  根据中国物流与采购联合会发布的数据,9月份全球的制造业PMI指数较上个月下降0.6个百分点,持续3个月运行在50%以下。中国的制造业PMI为48.9%,较8月份上升0.3个百分点,但是依然在50%的荣枯线以下。

  浙江,作为全球产业链分工的重要环节、国内经济大局中的重要组成部分,经济外向度高,制造业发达,主要工业运行指标同样有所回落,工业增加值同比增长5.8%,低于一季度、半年度,但高于全国0.2个百分点。

  特别是,浙江规模以上工业企业利润增速远远高于全国平均水平-1.7%,是全国四大工业大省中唯一保持在2%以上增速的省份。总的来说,浙江工业经济呈现“总体平稳,稳中有缓,缓中有质,质中有升”的特点。

 工业经济下行了吗?

  从数据上看,前三季度浙江规模以上工业增加值、出口交货值、制造业用电等主要指标比上半年均出现下滑,作为经济运行“晴雨表”的省份,浙江工业经济的走势,与国外呈现典型的“正相关”,这种走势与经济发展的大势是一致的。

  但是,更应该看到的是,浙江工业增长仍然平稳保持在合理中速水平,尤其要看到的是,在全国及东部主要省份工业利润出现负增长的情况下,浙江工业利润依然保持在正增长区间,这无疑更体现了浙江工业经济的高质量、高韧性和高竞争力内涵。

  (一)工业增速逐季下滑 但降幅在逐步收窄

  浙江规上工业增加值增速一季度8.9%,二季度6.2%,三季度5.8%,处于逐季下滑态势,但降幅从二季度的2.7个百分点,收窄到三季度的0.2个百分点,9月当月工业增长环比明显回升,超过2个百分点。

  作为工业大省,中速度匹配高质量,是比较合理的发展模式。可以说在经济下行的大背景下,工业增加值的降幅收窄,就是发展趋稳的重要表现。目前全省工业经济运行的数据,从全国看,浙江工业增速仍高于全国平均水平,领先东部,好于预期。

  随着国家“六稳”政策的逐步到位,汽车制造、生命健康等大行业的回升,舟山绿色石化等大项目的投产、达产,加上下半年以来国产替代等市场消费预期的逐步回暖,预计全省四季度工业生产增速有望企稳回升。

 图一:浙江规上工业增加值当月和累计增速.jpg

    (二)企业效益波动趋缓 但仍领先全国和东部

  效益好不好,是判断工业经济发展质量的核心指标。今年以来,受中美经贸摩擦加征关税、工业品出厂价格持续走低,全国经济下行、原材料成本、人工成本上升等叠加因素影响,浙江工业企业利润波动明显,企业盈利能力提升压力明显加大。

  1-8月浙江规模以上工业企业实现利润总额3026.4亿元,同比增长2.8%,增速比上半年回落2.6个百分点,但高于全国4.5个百分点。可以说,在全国工业利润都下行的背景下,下行的最慢,就是工业高质量运行的重要表现。

在多重不利因素下,浙江工业仍然能取得这样的利润增长实属不易。今年前8个月,浙江规模以上工业企业利润增速远远高于全国平均水平-1.7%。在全国10个东部省(市)中,浙江利润增速仅次于海南(12.9%)和福建(10.4%),好于北京(-14.4%)、天津(-5.8%)、河北(-11.2%)、上海(-19.6%)、江苏(-3.5%)、山东(-13.0%)和广东(-0.4%),是全国四大工业大省中唯一保持在2%以上增速的省份。

 图二:全国及东部主要省份工业利润增速情况.jpg

   (三)工业投资回升企稳,投资更具质量、更显内涵
   尽管主要运行指标均在趋缓、下行,但代表工业经济未来产出的投资指标仍然在持续回升之中。

  去年三季度以来,浙江工业项目投资增速见底回升态势十分明显,从去年上半年的-5.7%,逐季回升到今年一季度7.1%,上半年又提升到12.5%,三季度工业投资增长11%,制造业投资同比增长15.2%,高于全国12.7个百分点。

  今天的投入,就是明天的产出;今天的投资结构,就是明天的产业结构。浙江是民营经济为主体,民间投资为主导。以前的投资,比较强调投资的边际效益,赚快钱是最好的投资。有的甚至是“短贷长投”,导致“入不敷出”,资金链出问题。

  但是,近年来,特别是中美贸易战以来,深深地给产业部门上了一课,产业的核心能力必须牢牢掌握在自己手上。投资未来、投资创新能力,注重长期发展才是企业长命百岁的基本前提。在投资上更注重“冗余”,不简单追求“边际“,已经成为越来越多制造业企业的投资“金律”,这种投资指导思想转变就是制造业高质量发展的重要体现。

  (四)工业大县(市、区)仍是工业稳增长压舱石,加快发展地区成新增长点
   从浙江全省工业大县(市、区)看,传统工业强县(市、区)仍是全省工业经济稳定增长的中流砥柱,39个工业大县(市、区)累计工业增加值增速高于全省平均增速,其中有24个工业大县增加值增速高于全省平均水平,吴兴、南湖、柯桥、义乌、德清、镇海、诸暨、余姚、上虞、滨江、长兴、东阳12传统工业强县(市、区)工业增速在8%以上,可以说全省工业经济趋稳,大县(市)大区起到了中流砥柱的作用。

  从全省11个地市看,舟山、丽水成为全省工业增速最快地区,1-9月份规模以上工业增加值增速分别为33.0%、12.0%,高出全省平均27.2个、6.2个百分点。

  从原因看,舟山、丽水两个市工业原来基数较小,在大项目的拉动,如绿色石化4000万吨/年炼化一体化项目,对舟山工业产值拉动作用明显。丽水的节能环保产业和健康产品制造业增长快速拉动了工业的增长。

  可以说,传统工业的“小市”,正在努力补上工业经济运行的短板。而杭州、宁波、台州等“大市”,由于汽车、装备、医药化工等出现行业性下行,工业增速明显趋缓,相对单一的产业结构,在出现行业性波动的时候,保稳的压力就会较大。

 图三:1-9月全省11个设区市工业增加值累计增速.jpg 

    (五)大型企业国际化布局加快,产业链水平稳步提升
   在美国对中国关键产业链核心企业极限施压背景下,浙江大型龙头企业沉着应对,围绕提升产业基础能力和产业链整体水平,积极开展国际化布局,推动基础产业高级化、产业链整体高端化——

  如青山控股集团与华峰集团,签订“一带一路”战略合作协议,共同投资30亿美元,在印尼建1200万吨/年焦炭以及配套一体化循环经济项目,成为中国民企产业链投资的成功案例。

  正泰集团坚持开放发展理念,积极响应“一带一路”倡议,抢抓历史机遇,融入世界经济大潮,企业投资并购、国际产能布局、EPC工程总包等全面开花,截至目前,正泰集团已与80%以上的“一带一路”沿线国家建立了不同程度的合作关系,产品和服务覆盖140多个国家和地区

  类似企业,如万向、西子联合、诺力智能等,都在积极谋划新一轮的全球化布局。

  根据对全省570多家上市公司公开资料研究,浙江超过三成的企业,面对全球化的新趋势,着手开展新一轮的产业链竞争优势的全球化布局。稳优质企业、稳产业链的效用,逐步显现。

  (六)小微企业活力较强,产业链配套优势凸显
   浙江是小微企业、民营经济大省,由小微民营企业形成的产业链配套优势在经济下行背景下进一步凸显,小微企业表现出较强的发展韧性和活力。

  根据省工业经济运行监测平台数据,1-9月,规上工业小微企业增加值同比增长7.8%,分别比全部规上工业和大中型企业高2.1个和3.0个百分点。规上工业小微企业利润(1-8月)同比增长13.4%,分别比全部规上工业和大中型企业高10.6个和14.8个百分点。

  此外,“小升规”企业对工业经济稳增长的作用进一步显现,目前,近三年小升规企业仍在规模以上统计库的共有13046家,1-8月,近三年“小升规”企业累计实现营业收入4335.96亿元,同比增长15.3%,增速高于全部规上工业12.4个百分点,对全部规上工业营业收入增长的贡献率达到43.0%。

图四:不同规模工业企业工业增加值增速情况.jpg

 重点行业走势怎么样?

   重点行业是整个工业经济运行的四梁八柱,浙江前三季度,重点行业“趋稳”的味道明显。

  (一)“数字经济”发展势头强劲

  电子信息制造业保持较快增长。根据行业统计,1-9月,电子信息制造业增加值同比增长13.0%,增速高于全部规上工业7.0个百分点。

  值得关注是,受到美国对我国芯片的制裁影响,国产替代步伐加快,我省集成电路获得历史性发展契机。1-9月,集成电路产品产量同比增长9.1%,9月当月同比增长23.0%。士兰微、矽力杰等龙头企业稳定增长,铖昌科技、国芯科技、朔天科技等一批亿元规模的设计企业前三季度营收增速均超过两位数增。

  龙头企业对浙江软件业拉动明显。天猫、网易、阿里巴巴(中国)网络技术等互联网企业持续快速稳定盈利,中控、和利时等工业软件企业保持良好发展态势。全省前三季度,软件和信息服务业增加值增速同比增长16.3%,可以说成为数字经济核心产业最大的看点。

  5G产业将成为新的数字经济增长点。5G产业是一个万亿级产业,产业带动效应巨大,是数字经济的核心基础产业,我省在5G领域具有领先优势,5G产业将成为我省高质量发展的重要引领产业。2019年全省预计建成1.5万个5G基站,2020预计建成3万个5G基站,2022年预计建成8万个5G基站,一个基站大概投入50-60万元,初期直接建设投入在百亿级别,带动相关间接产业规模至少在千亿级。

  (二)汽车制造业降中趋稳,筑底回升
   汽车制造业持续负增长是今年拖累我省工业增长的重要因素,行业统计1-9月,浙江全省汽车制造业增加值同比下降4.0%,延续了上半年下降的态势,但是三季度降幅比上半年收窄1.1个百分点,尤其是是8月当月由负转正,同比增长2.7%,趋稳、筑底、回升趋势明显。

  三季度以来,汽车制造业降幅有所收窄的原因主要有两个方面:一是刺激汽车消费政策持续发力。8月27日,国务院办公厅印发了《关于发展流通促进商业消费的意见》,鼓励金融机构对居民购买新能源汽车等绿色智能产品提供信贷支持,探索推行放宽或取消限购的具体措施,支持购置新能源汽车,促进二手车流通,这对提升汽车消费是一大政策利好。三季度以来,全国不少省份开始取消汽车限购,利好汽车制造业。

  二是国六标准汽车补库存。我省部分汽车企业表示,上半年国五库存基本已经处理完完毕,汽车板块业务三季度有所回升,订单有所增加,主要受国六标准汽车补库存的影响。而国内一些规模不大、名牌不响、效益不好的“三不”车企,在面临行业洗牌的大背景下,开始让部分出市场,也为车企生产回暖提供了外部条件,但外资车企与国产自主品牌抢市场份额的情况依然严峻。

  值得指出的是,浙江汽车行业的龙头企业主动转型,化危为机,有力地支撑了行业趋势向好。吉利在整个行业下行的大背景下,瞄准汽车产业协同和技术合作攻关,努力构建企业的核心能力。通过沃尔沃平台,建立起了与世界汽车业对话的通道,吉利联合奔驰、宝马等顶级车企,联合成立研发团队与创新平台,围绕未来汽车前沿技术开展研究,已经开始取得突破性的成果。

  同时,积极开拓汽车后服务市场,创新企业业务发展的新模式,有力地支撑了企业的平稳发展,带动了行业的趋稳回升。汽车经济,仍然是我省工业经济十分重要的大产业。

图五:汽车制造业工业增加值增速情况.jpg

  (三)石油化工行业拉动作用明显

  行业统计1-9月,浙江化学原料和化学制品制造业同比增长9.0%,较去年同期增长2.2个百分点,但是比一季度和二季度增速分别低1.1和1.0个百分点。

  1-9月,石油加工、炼焦和核燃料加工业同比增长12.1%,较去年同期上升11.0个百分点。主要得益于舟山石化项目5月试运行开始,对全省石油加工行业增速拉动逐月递增,10月份舟山石化项目将全面投产,大概释放有400亿元产值,预计将继续拉动全省工业增长。

 

图六:化工和石油加工增加值增速情况.jpg

   

  (四)医药制造业承压较重

  行业统计显示,1-9月份,浙江医药制造业增加值同比增长7.7%,比上半年提高1.4个百分点。但受到出厂价格下降,医保强降价等因素影响,医药行业利润下滑明显,1-8月医药行业利润增速比去年同期低31.0个百分点。

另外一个值得关注的问题是医药行业面临“强降价”政策。9月1日,国家试点联合采购办公室公布《联盟地区药品采购集中文件》,除港澳台地区外,全国范围内的省级行政区域均已纳入集中采购范围,这标志着“4+7”带量采购扩面正式拉开序幕。

  从供需的角度看,仿制药的上游原料药行业会受到影响,制药公司的产品售价降低后,会要求降低原料药的价格,而原料药企业为获得市场份额也会做出相应的调整,医药行业“强降价”的态势将进一步扩大升级,这对全省医药制造带来较大的压力。

 图七:医药制造业增加值增速趋势图.jpg

    (五)通用设备行业增长持续疲软

  1-9月份,全省通用设备制造业增加值同比增长3.7%,增速比上半年回落1.4个百分点,较去年同期低5.9个百分点。

  通用设备是浙江第二大制造业,其增长疲软对全省工业造成较大影响。通用设备增长持续低迷主要有以下三个原因。

  一是全球工业发展速度放缓传导到通用设备行业,工业的十分重要三个环节就是“原材料+装备+工艺”,工业下行,设备市场放缓,是必然的。
  二是受到去年以来全国制造业投资下滑影响,国内通用设备市场需求低迷。

  三是受中美贸易摩擦影响,我省通用设备的出口较快下滑,前期赶订单已提前释放产能,后期出口增长乏力。1-9月份,通用设备制造业出口交货值累计同比仅增长0.6%,比上半年回落4.6个百分点。其中,9月份,通用设备制造业出口交货值单月同比下降了7.1个百分点。

 图八:通用设备制造业增加值增速趋势图.jpg

   (六)电气机械对全省工业增长贡献明显
   1-9月份,浙江电气机械及器材制造业增加值同比增长10.0%,较去年同期高2.7个百分点,9月份增加值同比增长10.4%,环比提高3.4个百分点。

  电气机械作为浙江第一大制造业,保持2位数增长对全省工业经济增长贡献明显。1-9月份,电气机械行业规模以上出口交货值同比增长9.6%,出口增长较快。

  随着国家陆续推动新能源发电如太阳能,风能,海上风力发电,核电等产业的发展,有效拉动了电气机械行业市场需求,电气机械行业呈现平稳健康发展趋势。

 图九:电气机械和器材制造业增加值增速趋势图.jpg

 

内外需市场怎么样?

   (一)内销:工业产品内需持续疲软,加大市场开拓,势在必行

  今年以来工业品出厂价格持续走低,工业品消费呈疲软态势。目前浙江规上工业内销增速较去年同期至少下滑10个百分点。38个工业行业大类里,26个行业出现了下滑。尤其是内销占比排列靠前的20个行业里,18个行业出现了下滑。其中,汽车制造业、造纸和纸制品业两个行业国内销售产值下降幅度最大。

  对于企业内销下降的原因调查显示,30.3%的企业表示宏观经济不景气,导致居民可支配收入下降,消费受到抑制;30.5%的企业表示受宏观经济不确定性高,企业缩减了生产与投资;19.5%的企业表示受中美经贸摩擦影响,企业出口压力加大,国内市场竞争加剧;16.9%的企业表示受工业品出厂价格和消费者价格指数等价格影响;10.8%的企业表示目前房地产、汽车产业处于周期底部,企业处于相关产业链上,受到一定影响。

  未来一段时间受居民杠杆率高、就业压力大和收入下行、股市房市财富效应较弱的影响,终端消费面临继续回落压力,从而对工业品内需造成加大压力。因此,抓住四季度市场消费的“机会窗口”,加大市场开拓的力度,势在必行。

 图十:浙江工业品出厂价格指数和购进价格指数.jpg

    (二)出口:出口下行压力不断加剧,但回升趋势开始显现
   根据杭州海关数据,前三季度,浙江外贸进出口保持增长态势,总值达到2.24万亿,同比增长6.3%,进出口、出口、进口增幅均高于全国。

  但是要注意,1-9月,规上工业出口交货值同比增长2.8%,增速分别比一季度、上半年低6.0个、4.3个百分点,9月当月增速同比下降3.3%,延续负增长态势,工业出口持续增长的压力加大。

  主要原因有:一是中美贸易摩擦持续升级走高。8月以来,美方频繁“出牌”,宣布将2500亿清单和3000亿清单的产品加征30%和15%关税。从2018年数据看,5500亿产品清单已经涵盖我省对美出口的96.4%,主要影响家具、箱包、灯具、轻工产品等行业。从2500亿清单出口情况看,加征关税对美出口的产生直接影响。

  二是全球市场需求疲软。继4月份IMF下调今年全球经济增长预期后,9月份世界银行再次下调今明两年全球经济增长预期为2.6%、2.7%。今年的全球贸易增速预期下调到2.6%,为2008年以来最低。

下一步趋势怎么走?

   由于国内外宏观经济下行,主导行业周期性调整,中美贸易摩擦的反复性等多重因素叠加,给全年工业经济的平稳运行带来了较大的压力。

  面对下行压力,四季度要采取更加积极有效的措施,在土地、能耗、环保和资源要素保障等方面,围绕重大项目、龙头企业、各大新区、产业链等各环节加大“三服务”力度,调整政策举措,提高对工业经济帮扶的精准性和有效性。

  (一)下阶段工业经济下行的压力依然不小。工业经济外部环境没有出现根本性好转。

  9月经济合作与发展组织(OECD)发布最新《中期经济展望》称全球经济2019年增长率将由去年的3.6%放缓至2.9%,处于金融危机以来最低增长水平,全球经济面临重大下行风险。

  9月摩根大通全球制造业PMI指数49.7,自今年5月以来持续处于荣枯线以下;美国、欧盟和日本制造业PMI指数分别为47.8、45.7、48.9,且至少连续两个月位于荣枯线以下。英国脱欧、中东动荡,全球经济增长放缓和下行风险持续增加。

  不断反复的贸易冲突正对全球经济信心和投资造成越来越大的损害,增加了政策的不确定性,加剧了金融市场的风险,并危及已经疲弱的全球增长前景。

  工业企业下行压力依然不小。据浙江省经信平台对万家企业的监测数据显示,9月全省企业运行发展指数为48.7,较上月下降0.4个百分点,连续5个月处于非景气区间。

  (二)一揽子扩大投资、刺激内需和降本减负等振兴实体经济的措施将缓解经济下行的压力,但要完全发挥效用尚需时日。

  一是国内工业发展政策环境将进一步宽松。7月30日召开的政治局会议强调“房住不炒”,“不将房地产作为短期刺激经济的手段”,这意味着未来降息的利好将更多传递给实体经济。

9月16日,全面下降金融机构存款准备金率0.5个百分点,10月15日和11月15日分两次实施对小微和民营企业定向降准1个百分点,货币宽松的窗口已经打开。

  二是四季度消费、投资需求有望受政策刺激回暖。中央提出要深挖国内需求潜力,拓展扩大最终需求,有效启动农村市场,同时提出稳定制造业投资,实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程,加快推进新型基础设施建设。国务院常务会议提出做好“六稳工作”,要求稳定基建投资,部署四大新举措加快发行使用地方政府专项债券。

  三是国产替代步伐加快有望释放高技术领域产能。8月26日,中央财经委员会第五次会议提出,研究推动形成优势互补高质量发展的区域经济布局问题、提升产业基础能力和产业链水平问题,打好产业基础高级化、产业链现代化的攻坚战。

  未来一段时间,全国国产替代将成为政策扶持的重点,而浙江新一轮的制造业高质量发展示范县财政资金重点激励的方向是核心关键领域产业链协同创新项目,我省高技术领域产品巨大的国内需求将被释放。

  (三)10月份中美贸易摩擦暂缓,调查数据呈回暖迹象预示利好完成工业经济目标。

  一是中美贸易摩擦暂缓,企业信心有所恢复。中美第十三次高级别经贸磋商初步达成“第一阶段”贸易协议,并可能于11月16日在智利APEC峰会期间正式签署,中美在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。

  中美贸易摩擦取得阶段性缓和,欧美股市出现反弹,浙江企业信心有所恢复,10月浙江企业信心指数为55,较上月上升0.5个百分点,处于近六个月以来的最大值。

  二是10月份调查数据呈回暖迹象。重点工业企业调查数据回暖:据浙江省经信平台对近3000家重点工业企业调查显示,10月份,20.1%的企业认为目前的生产经营情况“向好”,较上月上升3.8个百分点;8.1%的企业认为目前的生产经营情况“变差”,较上月下降3.7个百分点。

  四季度是冲刺之季、收官之季,努力确保完成全年工业经济的目标,是完成浙江年度经济目标的压舱石,确保大县市区工业经济目标的完成是确保全省工业经济实现年度目标的主战场,确保行业龙头企业、上市公司的大项目尽快投产达产是完成全年工业投资任务的主阵地,确保优化营商环境、深化“三服务”是加快中小微企业、小微园区转型升级的主支撑。

  要在资源、要素保障,特别是能耗、土地、环保以及人力资本等方面,力求创新突破,优化配置,提升新经济,改造老产业,为工业发展注入强大动能,实现高质量增长,继续引领全国发展。(作者单位系浙江省工业和信息化研究院之江产经智库)

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